أين تم استحواذ Microsoft على Activision-Blizzard؟ هل ستفشل؟ فهم كل شيء عن المسلسل

أعلنت شركة مايكروسوفت عن عملية الاستحواذ القياسيةمن Activision Blizzard في 18 يناير 2022. ومنذ ذلك الحين، تخوض الشركة معركة قانونية وسياسية من أجل التصديق على عملية الاستحواذ من قبل السلطات في جميع أنحاء العالم. ومع الإعلان عن مبلغ قدره 68.7 مليار دولار، يعد هذا أيضًا أهم عملية استحواذ في تاريخ ألعاب الفيديو ومايكروسوفت.

هنا آخر الأخبار حول هذا الموضوع.

• في 22 أغسطس،تعلن شركة Ubisoft عن استحواذها على حقوق الألعاب السحابيةمن ألعاب Activision Blizzard إلى Microsoft. وتفتح المملكة المتحدة تحقيقًا جديدًا في هذا المشروع.ويفكر الاتحاد الأوروبي في هذا الأمر.
• مايكروسوفت وأكتيفيجنتمديد الموعد النهائي للمشروعالفداء في 18 أكتوبر 2023.
• وافقت شركة سوني على توقيع اتفاقية مع مايكروسوفتللحفاظ على Call of Duty على PlayStation.
• في 11 يوليو 2023 القاضية جاكلين سكوت كورليتعلن عن حكم غير مناسب للجنة التجارة الفيدرالية.
• في ليلة 12 إلى 13 يوليو.تعلن لجنة التجارة الفيدرالية أنها جذابةمن قرار محكمة كاليفورنيا.
• 19 من عام 2023،وتصادق الصين على عملية الاستحواذ دون قيد أو شرط.
• في 15 مايو 2023، صادق الاتحاد الأوروبي على استحواذ Activision Blizzard بشروط.

يغطي هذا الملف جميع جوانب هذه السلسلة مع توضيحات حول عملية إعادة الشراء نفسها، وإجراءات التحقق من صحة العملية أمام السلطات، والقضية القانونية المعارضة للجنة التجارة الفيدرالية (FTC)لجنة التجارة الفيدرالية) لشركة Microsoft وعواقب الحجب من قبل هيئة أسواق المال في المملكة المتحدة.

مشروع الاستحواذ

نبدأ بالمعلومات حول مشروع الاستحواذ الذي كشفت عنه Microsoft في يناير 2022.

سبب هذا الاستحواذ من قبل مايكروسوفت: Call of Duty وWorld of Warcraft وCandy Crush

وبهذا الاستحواذ، ستقوم مايكروسوفت بدمج أكثر من 17000 موظف حول العالم في 13 استوديو. إذا كان الامتيازنداء الواجبمن Activision وجدت نفسها بسرعة في وسط المناقشات، كما اشترت Microsoft تراخيص عبادة مثلعالم علب,ديابلو,ستاركرافت,توني هوك,كراش بانديكوتأو حتىسبايرووآخرونالمراقبة. علاوة على ذلك، يجب ألا ننسى الملك والترخيصكاندي كراشبالإضافة إلىكول اوف ديوتي موبايلوآخرونحجر الموقد.

وبالتالي، ستكتسب مايكروسوفت قوة في سوق الهاتف المحمول، حيث تشهد الشركة حاليًا تراجعًا، ولكن أيضًا في الكمبيوتر الشخصي، حيث يمكنها تجميع العديد من تراخيص الطوائف (عصر الإمبراطوريات,مخطوطات كبار السن,الموت,علب,ستاركرافت). ومن الواضح أن إعادة الشراءنداء الواجبستكون أيضًا ميزة مدوية في سوق وحدات التحكم.

قضية Activision Blizzard و Bobby Kotick

في صيف 2021، كشفت سلسلة من التحقيقات الصحفية عن ثقافة مؤسسية سامة داخل استوديوهات تطوير Activision Blizzard. إن المضايقات والعنف الجنسي، والأزمات المتكررة، ومشاكل الإدارة كثيرة وطويلة الأمد.

تستمر القضية على مدار الأشهر مما يسببرحيل إدارة Blizzardوالافتتاح في الولايات المتحدةتحقيق فيدرالي. يستمر وضع الاستوديو في التدهور، وربما يصل إلى أسوأ مستوياته في نوفمبر. وكان في هذا الوقت أن التحقيق من قبلوول ستريت جورناليكشف أن رئيس المجموعة،بوبي كوتيك نفسه متورط في أعمال تستحق الشجب بشكل خاص. وعلى وجه الخصوص، زُعم أنه ساعد الموظفين المتهمين بالتحرش الجنسي على البقاء في وظائفهم وهدد بقتل أحد مرؤوسيه.

بين الحركات التي تهز الاستوديوهات وتأجيل بعض العناوين الكبيرة مثلديابلو 4وآخرونالمراقبة 2، ينخفض ​​سعر السهم في سوق الأسهم طوال عام 2021.

وفي هذا السياق يتحقق مشروع استحواذ مايكروسوفت. وتعرض الشركة إعادة شراء Activision Blizzard بسعر 95 دولارًا للسهم الواحد، وهي قيمتها في فبراير 2021 قبل الفضائح.

موظفو Activision في مركز المعادلة

تصبح مسألة الموارد البشرية وثقافة الشركة في Activision Blizzard منطقيًا جدًا أحد الموضوعات المهمة في مشروع الاستحواذ هذا. وفي أول بيان صحفي لها حول هذا الموضوع، أوضحت مايكروسوفت نيتها تحويل Activision Blizzard بعد إغلاق المشروع: “نحن نتطلع إلى توسيع ثقافتنا الاستباقية والشاملة لمشاركتها مع الفرق الرائعة في Activision Blizzard.» يشير اتصال الشركة أيضًا إلى أن بوبي كوتيك لن يبقى في المخطط التنظيمي لشركة Microsoft بمجرد اكتمال تكامل فرقه.

ومع ذلك، لم ينتظر موظفو Activision Blizzard تعبئة Microsoft. بعدعدة أشهر من المعارك، يرحب استوديو Raven Software التابع لـ Activision رسميًا بـأول اتحاد في تاريخ ألعاب الفيديو الأمريكية AAA.

في استراتيجيتها لقبول مشروع الاستحواذ الضخم هذا، كانت مايكروسوفت سهلة الانقياد للمشاريع النقابية، على الرغم من أن الشركة كانت تتمتع بسمعة مناهضة للنقابات في مجال التكنولوجيا. في يونيو 2022، أعلنت Microsoft عننقلة نوعية وتوقيع اتفاقية كبيرة مع CWA، قامت مجموعة النقابات بافتتاح فرع في Raven Software.

في 6 ديسمبر 2022، أعلنت CWAدعمه العلني لاستحواذ Microsoft على Activision Blizzard، معتبرا أن تغيير الملكية سيكون إيجابيا لموظفي الاستوديو. وفي اليوم نفسه، أعلن 300 من مطوري ضمان الجودة المنتشرين في استوديوهات Zenimax (مايكروسوفت) عن إنشاء فرع CWA داخلهم.

هل تم التحقق من صحة الشراء من قبل السلطات

لماذا يجب التحقق من الاستحواذ من قبل السلطات؟

في جميع المناطق التي تعمل فيها Activision Blizzard وMicrosoft، يجب أن تحصل الشركة على تصريح بالاستحواذ. الهدف هو التحقق من أنه مع عملية إعادة الشراء هذه، لن يتعرض السوق لزعزعة استقرار كبيرة على المدى القصير والمتوسط ​​والطويل. ويجب على السلطات ضمان سوق تظل قادرة على المنافسة لحماية المستهلكين.

يمكنهم في أغلب الأحيان التحقق من صحة عملية الاستحواذ أو منعها، أو التفاوض مع Microsoft لإجراء تعديلات على العقد. كل شيء يمكن تخيله في المفاوضات: اصنع جزءًا منفصلاً من Activision Blizzardنداء الواجبمنصات متعددة، وحظر وصول اللعبة إلى خدمات الاشتراك، والقيود المفروضة على إدارة الموظفين، وما إلى ذلك.

من بين السلطات، تبرز أربع هيئات باعتبارها الأكثر أهمية، لأنها تتعامل مع أسواق ألعاب الفيديو الكبيرة التي تتواجد فيها Microsoft: لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) في الولايات المتحدة، والمفوضية الأوروبية للاتحاد الأوروبي، وSAMR في الصين، وCMA في المملكة - متحد. تم ذكر هذه الولايات القضائية الأربع صراحةً في العقد المبرم بين Microsoft وActivision Blizzard.

لماذا تعتبر Call of Duty مهمة جدًا؟

نداء الواجبهي واحدة من التراخيص الأكثر ربحية في صناعة ألعاب الفيديو. في كل عام، تحطم الحلقة الجديدة من السلسلة أرقام المبيعات القياسية. في عام 2022،كول اوف ديوتي مودرن وورفير 2تجاوزت إيراداتها مليار دولار في 10 أيام فقط. وهذا يجعله أكبر إطلاق في صناعة الترفيه في عام 2022، متقدماً على الموسيقى أو السينما. وفي عام 2021، أعلنت Activision ذلكنداء الواجبلقد تجاوزت مبيعاتها 400 مليون نسخة عبر الامتياز بأكمله، فقطخلف بوكيمون (440 مليون).

يمثل الامتياز جزءًا كبيرًا من إيرادات Sony PlayStation من خلال العمولات على مبيعات الألعاب والمحتوى القابل للتنزيل (DLC). ولهذا السبب كانت الشركة المصنعة تتفاوض بشأن شراكات تسويقية أو حصرية مع Activision لسنوات عديدة حتى الآن. على سبيل المثال،أكتوبر 2022 في المملكة المتحدة57% من مبيعات الألعابكول اوف ديوتي مودرن وورفير 2تم إجراؤها على PlayStation، مقارنة بـ 33% لأجهزة Xbox.

ما هي الدول التي صادقت على عملية الاستحواذ؟

لقد قامت العديد من المناطق بالفعل بالتحقق من صحة عملية الاستحواذ بواسطة Microsoft:

• المملكة العربية السعودية;
• الاتحاد الأوروبي؛
• البرازيل;
• صربيا؛
• تشيلي؛
• اليابان;
• أوكرانيا ;
• الصين؛
• كوريا الجنوبية؛
• نيوزيلندا؛
• دولة الإمارات العربية المتحدة.

ما هي الدول التي تمنع عمليات إعادة الشراء؟

كانت لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) أول من قرر رفع القضية إلى المحكمة في محاولة لمنع الاستحواذ على Activision Blizzard في الولايات المتحدة. في هذه المرحلة، الإجراء القانوني الذي أطلقته لجنة التجارة الفيدرالية لا يمنع عملية إعادة الشراء.

انضمت إليها هيئة أسواق المال في المملكة المتحدة والتيمنعت إعادة الشراء بشكل بحت وببساطةفي أبريل 2023. وفتح الأخير تحقيقًا جديدًا في أغسطس بعد التغييرات التي أجرتها مايكروسوفت فيما يتعلق بمشروع الاستحواذ الخاص بها.

ماذا يحدث إذا تم حظر عملية الاستحواذ من قبل السلطات؟

إذا تم حظره من قبل السلطات، فسيتعين على Microsoft التخلي عن مشروعها ودفع الرسوم لشركة Activision مقابل الإجراءات. ويمكن للشركة أيضًا أن تختار الاستئناف أو التفاوض على تنازلات أكبر مع السلطة (السلطات) التي قررت الحظر.

من الناحية النظرية، يمكن لشركة Microsoft أيضًا أن تقرر الخروج من السوق المعنية. وهو افتراض غير واقعي في هذه المرحلة، خاصة إذا كانت الولايات المتحدة أو المملكة المتحدة. في مقابلة بتاريخ 17 مايو، قال ساتيا ناديلا، رئيس شركة مايكروسوفت،ومع ذلك، رفض استبعاد الخروج من المملكة المتحدة. في الواقع، كان من الممكن أن تستخدم مايكروسوفت هذه النظرية لدفع لجنة التجارة الفيدرالية لتسريع جدولها الزمني.

ما هو الجدول الزمني للتواريخ الحاسمة المقبلة؟

فيما يلي بعض التواريخ التي يجب وضعها في الاعتبار للخطوات التالية في مشروع الاستحواذ هذا:

• انتهاء عقد إعادة الشراء (فرض إعادة التفاوض):18 أكتوبر 2023؛
• الموعد النهائي لاتخاذ قرار هيئة أسواق المال في المملكة المتحدة: 18 أكتوبر 2023؛
• إجراءات الاستئناف الخاصة بشركة Microsoft أمام محكمة مناهضة التعذيب في المملكة المتحدة: 23 أكتوبر 2023؛
• استئناف لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) أمام محكمة الاستئناف الأمريكية للدائرة التاسعة: ديسمبر 2023؛
• حكم لجنة التجارة الفيدرالية – محاكمة مايكروسوفت في المحكمة الإدارية: 2024.

مايكروسوفت يمكن أن تستسلم في أي وقت

جميع التواريخ التي نذكرها في ملفنا قد تتغير في أي وقت حسب قرارات السلطات أو مايكروسوفت. في الواقع، يمكن لشركة Microsoft أن تقرر في أي وقت التخلي عن مشروع الاستحواذ Activision Blizzard. وفي هذه الحالة، سيتعين على الشركة أن تدفع لـ Activision مبلغًا معينًا لتغطية الأمر.

منذ 18 يوليو 2023، يجب على مايكروسوفت دفع 3.5 مليار دولار كتكاليف تعويض لشركة Activision Blizzard إذا تخلت الشركة عن مشروعها. ويرتفع هذا المبلغ إلى 4.5 مليار دولار في 15 سبتمبر.

اعتبارًا من 23 أكتوبر، يجب على Microsoft إعادة التفاوض مع Activision مهما حدث. إذا كان كلا اللاعبين لا يزالان متأكدين من قضيتهما، فمن الممكن بسهولة لكلا الفريقين تمديد العقد. يمكنهم أيضًا تعديل شروط إعادة الشراء وعلى وجه الخصوص سعره.

حجج مايكروسوفت للدفاع عن قضيتها

قدمت مايكروسوفت حججها علنًا لإقناع السلطات بالتحقق من صحة مشروع استحواذها. وتعتقد الشركة في المقام الأول أن عملية الاستحواذ لن تجعلها تتخذ حجمًا خطيرًا في السوق نظرًا لأن Sony وTencent ستظلان رائدتين في الصناعة. كما هاجمت مايكروسوفت شركة سوني علنًا، معتبرة أن معارضتها للاستحواذ كانت مماثلةإلى شركات تأجير أقراص DVD في مواجهة وصول Netflix، بمعنى آخر ممثل من الطراز القديم يرفض الابتكار الذي ستجلبه Game Pass.

في موضوعنداء الواجب، تقدر مايكروسوفت أنه إذا كان 100٪ من اللاعبيننداء الواجبعلى PlayStation، إذا غادرت نظام Sony البيئي، وهي حالة غير مرجحة جدًا، فسيظل هناك عدد أكبر من اللاعبين المتبقين مقارنة بنظام Xbox البيئي حاليًا. إذا نظرنا فقط إلى سوق وحدات التحكم واقتصرنا على PlayStation وXbox، فإن الأول يمثل 70% من السوق وفقًا لمايكروسوفت مقابل 30% لأجهزة Xbox. يكفي التأكيد على أن العلامة التجارية بعيدة كل البعد عن كونها وضعًا مهيمنًا، حتى من خلال دمج أكبر ناشر في العالم.

لتقليل المخاوف بشأن تراخيص Activision Blizzard، وقعت Microsoft سلسلة من الشراكات مع لاعبين آخرين في الألعاب السحابية أو وحدات التحكم في الألعاب مثل Nintendo وNvidia.

تحاول Microsoft أيضًا إقناع السلطات بأن وزنها المتزايد في مجال الهاتف المحمول بفضل الاستحواذ على King سيسمح لها بذلكللتنافس بشكل أكثر فعالية مع أبل وجوجلوهما هدفان مفضلان للسلطات فيما يتعلق بموضوع المنافسة. في مارس 2023،وكررت الشركة هذا الطموح في أوروبامع فكرة إنشاء متجر تطبيقات بديل لمتجر Play Store أو App Store.

وأخيرًا، تستفيد Microsoft أيضًا من قدرتها على تحويل الثقافة الداخلية لـ Activision لتحسين وضع الموظفين. وفي هذا السياق، فإن الاتفاق مع CWA، النقابة الرئيسية في هذا القطاع، مهم.

التنازلات المقبولة من قبل مايكروسوفت

منذ الإعلان عن مشروع الاستحواذ ومن خلال المفاوضات مع الهيئات التنظيمية، وقعت مايكروسوفت بعض التنازلات أو العقود مع منافسيها.

• وقد وقعت مايكروسوفت اتفاقا لهذا العرضالترخيصنداء الواجبعلى منصات نينتندولمدة 10 سنوات.
• وعرضت مايكروسوفت نفس العقد على شركة فالف، التي رفضت التوقيع عليه، موضحة أنها تثق في مايكروسوفت في هذا الموضوع.
• وقعت مايكروسوفتصفقة مع Nvidia GeForce NowوUbitus وBoosteroid، ثلاث خدمات ألعاب سحابية، ستقدم ألعاب Xbox Game Studio وBethesda وActivsion Blizzard لمدة 10 سنوات.
• وقعت شركة سوني عقد ضمانوجود Call of Duty على PlayStation لمدة 10 سنوات.

تمكن الاتحاد الأوروبي من فرض تنازل مهم: في السوق الاقتصادية الأوروبية، تلتزم Microsoft بتقديم ألعاب Activision Blizzard الحالية والمستقبلية لأجهزة الكمبيوتر ووحدات التحكم لمدة 10 سنوات لمنافسيها في الألعاب السحابية. وبالمثل، يجب أن يكون المستهلكون قادرين على ذلكغاسلالألعاب التي قاموا بترخيصها على النظام الأساسي الذي يختارونه دون أي تكلفة إضافية.

تشتري Ubisoft حقوق بث ألعاب Activision Blizzard

منعت هيئة المنافسة في المملكة المتحدة في البداية مشروع الاستحواذ بسبب المخاوف بشأن مستقبل سوق الألعاب السحابية. ولمعالجة هذه المخاوف، أعلنت مايكروسوفت عن حل وسط كبير:إعادة بيع الحقوق إلىجارياللعبة من الناشر Ubisoft.

مقابل مبلغ غير معروف، ستحصل Ubisoft على جميع حقوق بث الألعاب السحابية لألعاب Activision Blizzard الماضية والحاضرة وعلى مدار الخمسة عشر عامًا القادمة. هذه الحقوق صالحة إلى الأبد وفي العالم أجمع، باستثناء السوق الأوروبية، نظرًا للقيود التي وقعتها Microsoft بالفعل في هذه المنطقة.

وهذا يعني أنه لتقديم ألعاب Activision Blizzard على Xbox Cloud Gaming، سيتعين على Microsoft التفاوض ودفع حقوق البث لشركة Ubisoft. سيكون الأخير أيضًا قادرًا على تسويقها للاعبين الآخرين في السوق. في بيانه الصحفي، ذكر الناشر الفرنسي صراحةً PlayStation. قد تجبر Ubisoft أيضًا Microsoft على تطوير تعديلات لألعاب Activision Blizzard لخوادم الألعاب السحابية التي لا تعمل بنظام Windows.

الاتحاد الأوروبي يصدق على عملية الاستحواذ

وبعد عدة أشهر من العمل، أعلن الاتحاد الأوروبيالتحقق من صحة استحواذ Microsoft على Activision في 15 مايو 2023.

وفقا للمفوضية الأوروبية، فإن سوق أجهزة الألعاب لم يشكل مشكلة على أراضيها. تتمتع PlayStation بمكانة مهمة هناك ولن يكون لدى Microsoft مصلحة مالية كبيرة في حرمان وحدة التحكم الخاصة بشركة Sony من ألعاب Activision Blizzard.

من ناحية أخرى، كانت سوق الألعاب السحابية الناشئة هي التي شكلت مشكلة بالنسبة للاتحاد الأوروبي. ومع ذلك، تمكنت مايكروسوفت من التوصل إلى اتفاق مقنع. التزمت الشركة لمدة 10 سنوات بتوفير ترخيص مجاني لمنافسيها ومستهلكيها مما يسمح لهم ببث جميع ألعاب Activision Blizzard الحالية والمستقبلية لأجهزة الكمبيوتر ووحدات التحكم في الألعاب السحابية.

الاتفاقية التي وقعتها Microsoft تلزمها فقط بالمستهلكين ولاعبي الألعاب السحابية في المنطقة الاقتصادية الأوروبية. على الجانب الآخر،في الشركات التي وعد بهاتقديم نفس المزايا في جميع أنحاء العالم دون التقيد بالعقد الموقع مع الاتحاد الأوروبي.

الولايات المتحدة: فشل لجنة التجارة الفيدرالية

في 8 ديسمبر 2022، أعلنت لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) في الولايات المتحدة عن رغبتها في ذلكمنع عملية الاستحواذ من خلال رفع دعوى قضائية ضد مايكروسوفت. وفقًا للجنة التجارة الفيدرالية (FTC)، وبهذا الاستحواذ، فإن مايكروسوفت "سيسيطر على أفضل امتيازات ألعاب الفيديو »وبالتالي يمكن«المنافسة الضارةفي صناعة وحدات تحكم الألعاب وخدمات الاشتراك عالية الأداء من خلال منع أو تقليص وصول المنافسين إلى محتواها الشائع».

لذلك قررت لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) تحديد سوقين لإثبات الوضع المهيمن لشركة Microsoft في المستقبل: سوق وحدات التحكم عالية الأداء التي تجمع بين PlayStation وXbox وسوق ألعاب الفيديو ذات الاشتراك. وبالتالي، تقوم اللجنة بإزالة نينتندو من المعادلة ويجب أن تثبت أن ألعاب الفيديو المدفوعة بالاشتراك هي سوق منفصلة عن سوق المبيعات الفردية. وبعبارة أخرى، فإن التغيير في النموذج الاقتصادي يشكل سوقا جديدة.

علاوة على ذلك، يجب على لجنة التجارة الفيدرالية أن تثبت أن إعادة الشراء هذه ستكون خطرة على المستهلك. عملية أكثر تعقيدًا عندما يتعلق الأمر بالتكامل الرأسي وليس الأفقي. في الواقع، هنا، مايكروسوفت لا تشتري منافسًا مثل Sony أو Valve، وهي حالة حيث سيكون من الأسهل إظهار الخطر الذي يواجه المستهلك في وجود خيارات أقل، بل بالأحرى "مزود» محتوى لمنصتها.

أخيرًا، تعتقد لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) أن Activision Blizzard هي جوهرة نادرة: فهي واحدة من ناشري ألعاب AAA الوحيدين في السوق مع EA وTake Two وUbisoft وEpic Games. لذلك لا يبدو أن المفوضية تأخذ في الاعتبار الشركات الآسيوية العملاقة في هذا القطاع مثل Tencent أو Square Enix أو Capcom في مراقبتها للسوق.

هل تستطيع Microsoft التحقق من صحة استحواذها بدون لجنة التجارة الفيدرالية؟

وكان من المقرر أن تبدأ المحاكمة بين لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) ومايكروسوفت في 2 أغسطس 2023، لكن لجنة التجارة الفيدرالية قررت في 20 يوليو تعليق القضية. هذا الإجراء الذي اتخذته لجنة التجارة الفيدرالية أمام محكمتها الإدارية ليس إجراءً إيقافيًا. بمعنى آخر، مايكروسوفت ليست ممنوعة من شراء Activision Blizzard.

إذا اندمجت الشركتان وفازت لجنة التجارة الفيدرالية بقضيتها، فمن المتوقع صدور الحكم في عام 2024، فسيتعين عليهما الانفصال، الأمر الذي سيولد تكاليف كبيرة. ولذلك فمن المخاطرة أن لا تنتظر Microsoft وActivision الحكم النهائي.

ومع استشعاره أن كلا الشركتين يمكن أن تسلكا هذا المسار، فإنقدمت لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) للحصول على أمر قضائيأمام المحكمة الفيدرالية في كاليفورنيا والتي من شأنها أن تجعل من الممكن منع إعادة الشراء أثناء انتظار حكم المحكمة الفيدرالية. حصلت لجنة التجارة الفيدراليةحظر مؤقت لإعادة الشراءحتى 15 يوليو 2023.

قضية FTC ضد Microsoft/Activision الفيدرالية

توجد الآن قضيتان قانونيتان بين لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) وMicrosoft وActivision.

بادئ ذي بدء، هناك المحاكمة التي بدأت في ديسمبر 2022، والتي كان من المقرر افتتاحها في 2 أغسطس 2023، والتي من المقرر أن يصدر حكمها في عام 2024. وقد تم تعليق هذه المحاكمة الأولى. ويجب أن تحدد ما إذا كانت عملية الاستحواذ تشكل مشاكل منافسة في السوق الأمريكية وسيتم إجراؤها أمام المحكمة الإدارية للجنة التجارة الفيدرالية. إذا فازت لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) بهذه الدعوى القضائية، فيمكن لـ Activision وMicrosoft الاستئناف. إذا فازت مايكروسوفت بهذه الدعوى القضائية، فقد تقرر لجنة التجارة الفيدرالية نفسها إلغاء الحكم، مما قد يدفع مايكروسوفت إلى الاستئناف أمام محكمة فيدرالية.

وبالتالي فإن الحالة الأخرى هي طلب إصدار أمر قضائي طلبته لجنة التجارة الفيدرالية في يونيو 2023. وجرت هذه المحاكمة في الفترة من 22 إلى 29 يونيو وسمحتاكتشف العديد من الأسرار حول صناعة ألعاب الفيديو وأجهزة Xboxبتعبير أدق. ولم تقنع حجج لجنة التجارة الفيدرالية القاضي كورليأصدرت حكما غير مناسببخصوص طلب الأمر القضائي. قامت لجنة التجارة الفيدرالية منذ ذلك الحينواستأنف القرار أمام محكمة جديدة.

قضية سياسية في الولايات المتحدة

الصراع بين لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) ومايكروسوفت يذهب إلى ما هو أبعد من ألعاب الفيديو. تم تعيين رئيسة لجنة التجارة الفيدرالية، لينا خان، من قبل جو بايدن في هذا المنصب لموقفها النقدي تجاه عمالقة التكنولوجيا. وبالتالي فإن تفويضها يتكون بشكل أساسي من مكافحة مكاسب أمازون وأبل وميتا ومايكروسوفت وجوجل. ومع هذا الاستحواذ القياسي، كان لدى لجنة التجارة الفيدرالية هدف جاهز لوضع حد لنمو الشركات العملاقة.

حاولت لجنة التجارة الفيدرالية أيضًا منع استحواذ Meta على شركة Inside في يوليو 2022. وافتتحت المحاكمة يوم الخميس 8 ديسمبر قبل التوصل إلى النتيجة الأولى في 1 فبراير 2023. وحكم القاضي إدوارد دافيلا لصالح Meta ومشروع الاستحواذ. هذه الهزيمة القانونية ليس لها تأثير مباشر على قضية Activision، ولكنها تضعف لجنة التجارة الفيدرالية علنًا.

لاعبون أمريكيون يقاضون شركة مايكروسوفت

لجنة التجارة الفيدرالية ليست الوحيدة التي حاولت منع مشروع الاستحواذ في الولايات المتحدة.أنشأ حوالي عشرة لاعبين مجموعة عمللمقاضاة Microsoft باستخدام نفس الحجج التي تستخدمها لجنة التجارة الفيدرالية (FTC). هناك فرصة ضئيلة في أن يكون لهذه القضية تأثير على المشروع على المستوى القانوني، لكنها تضيف المزيد من الضغط الإعلامي على Microsoft وActivision Blizzard.

المملكة المتحدة: العقبة الأخيرة أمام الاستيلاء

مثل لجنة التجارة الفيدرالية (FTC)، ركزت CMA في البداية على المبارزة بين Xbox وPlayStation مع مسألة "اللعبة" في المركزنداء الواجب.لكن السلطات البريطانيةتخلت عن هذه الزاوية في 24 مارس 2023. ومن ناحية أخرى، فإنه يراقب بعناية الأسواق الناشئةالألعاب السحابيةحيث ترى أن الاستحواذ على Activision قد يضر بالمنافسة الحالية، Sony وNvidia، أو المنافسة المستقبلية مثل Amazon أو Meta أو Netflix أو حتى Tencent.

في 8 فبراير 2023 تكشف هيئة أسواق المال عن استنتاجاتها الأولية: رأيها غير مناسب في وضعه الحالي بسبب المخاطر التي يشكلها الاستحواذ في سوق وحدات التحكم في الألعاب والألعاب السحابية. وفي 24 مارس 2023، استبعدت أخيرًا سوق وحدات التحكم في الألعاب، للتركيز فقط على سوق الألعاب السحابية. بالنسبة لسوني، قرار استبعاد سوق وحدة التحكمهو تحول "غير عقلاني"..

ولتحسين صورتها وسجلها، تعمل مايكروسوفت على زيادة عدد العقود التي تقدم ألعاب Xbox Game Studio وActivision Blizzard إلى خدمات الألعاب السحابية الأخرى،خاصة في المملكة المتحدة.

وفي 26 أبريل 2023، أعلنت هيئة أسواق المال أنهقررت منع عملية الاستحواذ بشكل نهائي. أطلقت Microsoft وActivision على الفور إجراء استئناف قضيتهما في المملكة المتحدة. في 22 أغسطس،تعلن Microsoft عن هيكلة جديدة لمشروع الاستحواذ الخاص بهاحيث يمكن لشركة Ubisoft شراء حقوق ألعاب Activision Blizzard فيما يتعلق بالألعاب السحابية. هيئة أسواق المال تفتح تحقيقا جديدا.

ما هي المشكلة في المملكة المتحدة؟

ولتبرير استنتاجاتها، تسلط هيئة السوق المالية الضوء على مستقبل سوق الألعاب السحابية.

من خلال السيطرة على ألعاب Activision Blizzard، تخشى هيئة أسواق المال أن تصبح Microsoft هي المهيمنة في هذا السوق الذي لا يزال ناشئًا. وتقدر أن مايكروسوفت تحتل بالفعل ما بين 60 إلى 70% من هذا السوق، وأن الشركة لديها الكثير من القيود بفضل استوديوهاتها، ووجودها في العالم.الحوسبة السحابيةمع Azure وقوته في جهاز الكمبيوتر الذي يعمل بنظام Windows.

ما تخشاه هيئة أسواق المال بالنسبة للمستهلك هو أننا نصل في المستقبل إلى موقف يضطر فيه اللاعبون الذين لا يستطيعون شراء جهاز كمبيوتر شخصي للألعاب أو وحدة تحكم في الألعاب إلى التبديل عن طريق الألعاب السحابية حيث ستكون Microsoft هي المورد الوحيد.

الالعديد من الاتفاقيات التي وقعتها مايكروسوفتمع وجود منافسين في القطاع لاحظته هيئة أسواق المال، لكنها لم تكن مقتنعة بذلك. في الواقع، تتعلق هذه الاتفاقيات بخدمات الألعاب السحابية التي تعتمد بنيتها التحتية على بيع الألعاب ونظام التشغيل Windows. بمعنى آخر، ستكون Microsoft هي المستفيد المباشر ولن يكون لدى Xbox Game Pass منافسة حقيقية في سوق اشتراكات الكتالوج.

التنازلات التي طلبتها المملكة المتحدة

وفي تقريرها المؤلف من 277 صفحة بتاريخ 8 فبراير، أشارت هيئة أسواق المال إلى أنها، أثناء دراستها لسوق ألعاب الفيديو والمخاطر التي يشكلها مشروع الاستحواذ، لم تأخذ في الاعتبار اتفاقيات مايكروسوفت التي وعدت بتوفر Call of Duty على المنصات المنافسة.

وعلى عكس رأيها في مشاريع الاستحواذ الأخرى، ولا سيما Giphy من Facebook، كانت هيئة أسواق المال منفتحة على فكرة التسوية غير الهيكلية مثل نوع العقد الذي اقترحته Microsoft.

ومع ذلك، فإن سلطة المنافسة تقترح بدلاً من ذلك تسويات هيكلية قد تكون قادرة على إقناعها. ولذلك فهي تقدم لمايكروسوفت الخيارات التالية:

• الفصل الكامل للنشاطنداء الواجب(والتي ستظل بالتالي مستقلة عن مايكروسوفت بعد الاستحواذ)؛
• فصل Activision عن المجموعة: لن تشتري Microsoft سوى Blizzard وKing؛
• فصل Activision وBlizzard عن المجموعة: ستشتري Microsoft King فقط.

لماذا تختار Microsoft الخيار 2 أو 3 بدلاً من الأول؟ هنا، تترك اتفاقية CMA الباب مفتوحًا أمام Microsoft وActivision Blizzard الذين يجب عليهم تحديد إلى أي مدىنداء الواجبيعتمد بشكل أو بآخر على هيكل المجموعة الموجودة. على سبيل المثال، إذا كان الترخيص يتطلب Activision Blizzard، فسيتعين على Microsoft الموافقة على الانفصال عن المجموعتين للاحتفاظ بـ King فقط.

لم تختر Microsoft أيًا من هذه الخيارات وفضلت تجربة التنازلات غير الهيكلية. ومن الواضح أن هذا لم يكن الرهان الصحيح.

إجراء الاستئناف

قررت شركة Microsoft استئناف قرار هيئة أسواق المال أمام لجنة مناهضة التعذيبمحكمة استئناف المنافسةفي المملكة المتحدة. أعُقدت الجلسة الأولى في 30 مايو 2023لتحديد إطار الإجراء. ومن المقرر أن تبدأ المحاكمة في الأسبوع الذي يبدأ يوم 24 يوليو/تموز. بعد هزيمة لجنة التجارة الفيدرالية في الولايات المتحدةاتفقت Microsoft وهيئة أسواق المال على إيقاف عملية الاستئناف مؤقتًالطلب دراسة مشروع استحواذ جديد من المرجح أن تتم المصادقة عليه من قبل الهيئة العامة لسوق المال.

القاضي يود أن يقترح حكما "خلال فصل الصيف» حتى لا تجر الأمور حتى الخريف.

إذا نجحت إجراءات الاستئناف بالنسبة لشركة Microsoft، فسيتعين على هيئة أسواق المال النظر في القضية مرة أخرى وتصحيح المشكلات التي حددها القاضي. ويمكن للسلطة بعد ذلك أن تعود إلى نفس النتيجة.

بمعنى آخر، هذا إجراء يصعب فيه تصور فوز Microsoft وActivision Blizzard بالتحقق من صحة المشروع. في هذه المرحلة، يشكل قرار المملكة المتحدة أكبر خطر على عملية الاستحواذ إلى جانب طلب لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) بإصدار أمر قضائي في الولايات المتحدة.

التحقيق الجديد ويوبيسوفت

في 22 أغسطس، فتحت هيئة أسواق المال تحقيقًا جديدًا في صفقة استحواذ Microsoft المقترحة على Activision Blizzard. هذه المرة، تقترح الشركة مشروعًا عن طريق إزالة الألعاب السحابية من المعادلة: سيتم إعادة بيع الحقوق إلى Ubisoft دوليًا، باستثناء أوروبا حيث وقعت Microsoft بالفعل عقدًا سحابيًا مع الاتحاد الأوروبي.

يجب أن تستمر المرحلة الأولى من التحقيق حتى 18 أكتوبر 2023. مع قبول أن الألعاب السحابية كانت العقبة الوحيدة التي حددتها هيئة أسواق المال أمام عملية الاستحواذ، وأن حل إعادة بيع الحقوق لشركة Ubisoft مقنع، يمكن لهيئة أسواق المال بعد ذلك التحقق من صحة عملية الاستحواذ. .

هل تنجح عملية الاستحواذ على Activision Blizzard؟

من الواضح أنه من المستحيل التنبؤ بالمستقبل، ولكن يمكننا تقييم المخاطر بشكل معقول لمشروع الاستحواذ ومايكروسوفت.

أدى الحظر الذي فرضته هيئة أسواق المال في المملكة المتحدة إلى تعريض مستقبل مشروع الاستحواذ للخطر بشكل خطير. ومع ذلك، فإن إعادة بيع الحقوق لشركة Ubisoft وفتح تحقيق ثانٍ يشيران إلى أنه قد يتم التحقق من صحة عملية إعادة الشراء. وهذه هي أحدث عقبة أمام مايكروسوفت بعد هزيمة لجنة التجارة الفيدرالية في المحكمة الفيدرالية في الولايات المتحدة، والمصادقة على عملية الاستحواذ من قبل الاتحاد الأوروبي والصين. تشكل عملية الاستئناف التي أطلقتها لجنة التجارة الفيدرالية أيضًا خطرًا، لكنها تبدو محدودة جدًا في هذه المرحلة.